每逢3月及8月都是香港上市公司的業績高峰期，要知道一間公司有沒有問題，就要識睇公司的業績報告。如果不去了解業績就去買股票，一味聽人講是好難從股票中獲利。唔識睇業績報告唔緊要，MoneyHero為你講解財務表中，營業收入、毛利、毛利率，淨利等的重要指標，令你對業績有基本了解。
業績報告有咩睇
業績報告會顯示上司公司過去的業務表現，並由三個會計報表反映出來。分別是「損益表」、「現金流量表」，及「資產負債表」。三個會計表反映公司不同的業務情況，其中「損益表」就反映公司所有收入支出，加加減減之後就得出公司是賺錢還是蝕錢。
「現金流量表」就只反映公司的現金流出及流人，有時有收入是沒有現金流入，有時又會有支出是沒有現金流出，所以「現金流量表」就剔除所有不影響現金流的項目，得出公司過去一般時間內的現金是多了還是少了。
「資產負債表」就顯示公司的資產以及負債的情況，可以了解到公司的產業共有多少，同時負債會否過高。
「損益表」重要指標，由於一般評估公司的收入、毛利率，淨利潤都會在「損益表」上找到。所以MoneyHero會先同大家分析幾個「損益表」重要指標。
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營業收入
有收入不代表會賺錢，但無收入一定不能賺錢，收入是一間公司的命脈。在「損益表」中，第一個項目會是公司「營業收入」，或是會寫成「銷售額」，字眼不同但其意思都是一樣，就是公司營運自己的業務時，所產生的收入，但如果不是營運自己業務所產生收入，就會放在其他地方，是非常強調公司自己的業務。例如，公司是營運汽車買賣，一切非汽車買賣的收入都不會計算在內。
營業收入正常來説當然愈高愈好，投資者在閱讀時，可以比較之前的收入，與最新的收入分別，看看有多大的增長，當然增長愈高愈好。但是營業收入最好是年與年之間比較，即使今年3月收入與去年3月比較。因為不少行業都收入情況都會受到淡旺季的影響。如果將旺季同淡季比較，會獲得營業收入增長強勁的錯覺。
剛剛談到，「營業收入」只限是公司營運自己的業務時，所產生的收入，但很多時，公司在捐益表上，會有一大批非營業收入。
非營業收入
利息收入
第一種最常見就是利息收入，一間公司夠錢應付日常的營運開支，多出的現金好大機會會放於銀行（唔通留黎日日數），即使現時銀行好低利息，都總會有利息收，這一部份的利息收入就不會視為營業收入。
當然有部份公司會更大膽，可能用來借給其他公司，收取更高的利息數收入，可能好景時，借款人又不會走數，會為公司增加額外的收入，但是亦會帶來收不回貸款的風險。除非公司是借貸是其主要業務，否則有關利息收入都會視作其他收入，而非營運收入。
外幣兌換收入
第二種，外幣兌換的損失或是收入。公司如果跟香港以外的地方做生意，不論買貨又好賣貨又好，都需要兌定部份外幣。最常見與內地做生意，都要準備定人民幣，當人民幣貶值時，如果業務是向內地銷售為主，即是會收到大量人民幣，而收返的人民幣貶值，就會令公司有損失。
相反，如果業務是從內地買貨再轉售到其他地方，人民幣貶值，即是公司可以相同金額的港幣換更多的人民幣，變相是賺了。
此外，如果公司持有外幣資產（例如樓，辦公室）或是負債時。例如長和持有不少在英國的基建、碼頭等資產，而當英國因為脫歐問題，導致英鎊貶值，亦影響到公司的外匯盈利。當然長和，有英國資產亦有用英鎊計的債務，英鎊貶值亦會變相滅少了債務，加上公司可能會為外幣做對沖，所以最終影響可能不大。
不過，大家始終亦要留意，持有有大量外幣資產及負債的公司，當匯率變動時對公司的影響。
出售資產收入
第三種就是將公司的資產賣掉，例如做工業的公司將工廠賣掉，或是將整個業務出售。這些，將自己做生意的資產賣掉的收入，都不會計入營業收入內，因為算是一次性的收入，不是持續的收入。
賣掉資產亦不一定是當盈利，有時賣產都可以的蝕賣。會計準則，會定期為每個公司資產評估最新的估值，如果出售的價錢低過評估價，就會當是蝕賣。即使賣出資產為公司帶來盈利，但將揾食工具賣走，未必是好事，就好似將生雞蛋的雞劏咗，無錢時可以食飽一餐，但以後就冇雞蛋食了。
投資收益
最後一種，就是投資收益。這裡談及是指短期的投資，例如買了股票，或是債券等投資產品，當買了的股票債券升了不賣，就會有投資公允收益，即是帳面賺錢。至於升了又賣了，才會是投資收益。相反，如果股票債券下跌時出售，就會變虧損。
不過，投資就一定有風險，如果公司主要營運不是買賣股票，其實好難有信心公司有足夠能力，在投資市場賺錢。所以，如果見到上市公司的投資收入仲多過營業收入就要小心，萬一遇到市況不佳，隨時蝕到成盤數變虧損。
以上的非營業收入，並非愈多愈好，太多的話可能會令人覺得公司不務正業。因為很多的收入都是非經常性，會令到業績很波動，變得難以估計未來的盈利，會影響股價。當然部份非營業收入如，利息收入或是支出都是經常性，大家留意非營業收入時要留意。
預售與營業收人
如果有留意開內地房地產公司，例如碧桂園、雅居樂等，它們會每年公佈銷售目標，如5,000億人民幣、10,000億人民幣等。但會發現即使公司成功達到銷售目標，營業收入都會與銷售額有不同。
個中原因是由於不少房屋銷售都是賣樓花，即是單位都未起好，就賣樓予客人，相信大家在香港都好熟識。普通人覺得，賣樓花所收到錢，都會被視為收入。但是在會計的角度，收入是一手交錢一手交貨，賣樓花就錢收了，樓未交到買家，所以會當是收入。因此，內房公司的銷售金額是包括賣樓花所所到的錢，而業績報告的營業收入就不會包括。所以不要因為銷售金額與收入不同，以為內房公司造假數。
毛利與毛利率
講完收入，之後就要講銷售成本，以及減去銷售成本後的毛利以及毛利率。之前講過，收入愈多愈好只是一般情況，但如果有公司是開善堂，5蚊的貨賣2蚊，即使收入成10億，不要説發達，還錢都還到破產。所以收入並不是唯一反映公司營運情況的指標，大家亦要留意到公司的毛利及毛利率變化。
毛利，就是公司的銷售或營業收入，減去直接的銷售成本或營業成本。舉例，如果是賣麵包，麵粉，水，雞蛋等製造麵包的材料就是其直接成本，人手、開店都是經營成本，不會計入銷售成本內，不會影響毛利。
有部份上市公司，營業收入減直接的銷售成本後，會負數，意味是賣一蚊蝕幾蚊。到時就不會叫毛利，而會叫毛損。多數這些公司在營運上已出現很大困難。倒不如不做生意，仲會蝕少啲。
毛利率，就是毛利與營業收入的比例。例如，營業收入是HK$10，毛利是HK$5，毛利率是5/10X100%，即是50%。毛利率會以百分比顯示，愈高的毛利率通常是愈好，意味每一元的收入，有多少可以直接賺取，方便與競爭對手做比較。
個案分析
以下會分析公司的毛利率以及收入變化，對公司的影響。
收入下跌，毛利率下跌
先睇最壞情況，收入跌已經唔好，毛利率再下跌，姐係錢又揾得少，但成本又冇明顯滅少，姐係再袋到落到的錢更少。通常呢個情況，就是公司產品研發落後，出不到最新款，要繼續賣舊款，但舊款訂單較去年減少，而且又要減價出售，但成本方面又冇得減。導致收入減少，以及毛利率減少。
收入下跌，毛利率上升
收入跌，毛利率還可以上升，證明公司主要是透過控制成本，雖然收入下跌，但成本下跌更多，令到每一元的收入，反而賺得更多。不過，要留意成本始於減極有個數，最叻都是零成本，供應商送貨俾你做生意，但產品賣不出，收入持續下跌，最終盈利都會跌。
亦有另一個機會是，公司不再營運毛利率較低的業務，而專注於高毛利率的業務，算是一個公司的轉型。
遇到收入下跌，毛利率上升，可以用多點時間，了解公司收入下跌真正原因，以及未來收入有多大機會回升。
收入上升，毛利率下跌
公司減價增加客源是常見手段，薄利多銷，可以增加到收入，但是每一元賺到的錢就會減少。這種做法有時是一個好的營銷策略，可以打擊競爭對手，為未來增加盈利能力。
另一種情況是，雖然賣的貨受歡迎，但材料成本上升。材料成本可以是受公司未能控制的大環境影響，例如曾經有巴西礦場大壩潰堤，令有關礦物價格上升。亦有機會公司本身未能控制好成本，不涉及外在因素，導致毛利率下跌。
不過，如果公司持續毛利率下跌，即使收入上升亦不是好事，可能是反映公司的產品只能用價格去爭取客戶，而不是產品的質素，或是公司始於不能解決成本不斷上升的問題，因此投資者要留意。
收入上升，毛利率上升
公司情況良好，反映公司產品銷量上升之餘，亦可保持毛利率上升。不少公司經過長時間的發展下，毛利率都會保持平穩，但如果收仍能向上，亦已是間很不錯的公司。
另外，毛利率可以比較公司與同行之間的表現，如果公司的毛利率高於同行會是件好事，意味公司的在控制成本，或是產品的的售價有優勢，可以賣得貴啲。不過，如果公司的毛利率遠遠高於同行時，就要小心，公司有否造假數，因為過往曾有上市公司的毛利率遠遠高於同行，但最終被揭發造假數。
淨利
淨利是指公司在計及所有的收入及成本最終得出的結果。當中包括其他非營利收入，如利息收入，投資收入，合營公司的收入等，再減去經營支出，例如人工，舖租，宣傳費等所有支出。得出除稅前淨利，再計及所需要的付的稅率，就會得出除稅後淨利。
正如之前提到，一間公司的非營業收入最好不要太多，影響最終淨利的表現。同時，亦要留意一眾非銷售成本，會否有太高增長。在業績報告上，會有「行政開支」、「銷售開支」、「研發開支」，「融資成本」等。
一般來講，開支一定愈少愈好，但有一樣是例外，就是研發開支。工業及科技企業會十分當視研發的投入，因為要透過不斷的研發，去保持產品的競爭力，如果沒有研發開支，基本上間公司應該距離倒閉都不遠。
不少投資者，都希望研發開支佔收入有一定的比例，並且不希望過低，當然太高都不好。用八，九成收入做研發，應該是初創公司，而不是上市公司。
股東應佔溢利
最後亦是新聞報道業績時，第一句一定會講公司的純利，或是股東應佔溢利按年增加或者減少幾多，收入，毛利率仲放得後過股東應佔溢利。你會話咁重要，點解會最後先講，但英文都有話「Last but not least」，最後講都可以重要。
股東應佔溢利又會叫作純利，睇到純利，你可能第一時間問，同淨利有咩分別，淨利不是已經反映曬公司的收入同成本咩。 出現這個問題，就是由於會計準則中，會將上市公司非100%擁有的子公司，但控股權超過50%的子公司的收入，全部計入公司的收入中。得出淨利後會再拆返開，一部份是股東應佔溢利，一部份就是非控股權溢。
舉個例子，上市公司A有一間子公司B，但就不是百分百持有，只是持有70%公司B股權，其餘30%由公司C持有。在計算淨利時，會先將公司B的所有收益加入於公司A的淨利中。假設公司B的收益是HK$3,000萬，會全部加入在公司A的收入中。假設公司A淨利是HK$1.3億，由於公司A只持有70%公司B的股權，所以在股東應佔溢利上，公司A來自公司B的股權收入只有HK$2,100萬，所公司A的股東應佔溢利應為HK$1.21億元，餘下HK$900萬，會列在非控股權溢。
其實作為上市公司，與其他公司聯合開子公司是很普遍的事，因此會有部份收益不會視為上市公司的權益，大家睇業績報告時，要特別注意，不要以為淨利就是公司旳純利。
單看純利及「損益表」是未能完全分析公司的營運狀況，有時公司有高純利，但是卻錄得現金流負數，所謂的利潤原來只是帳面，根本無入袋。或是透過舉債增加收入，以及有很多的應收帳無法收回，這些部份需要閱公司的「現金流量表」及「資產負債表」作能發現。
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