供股，是上市公司常用的集資方法。投資股票，或多或少都會遇上供股，但公司宣佈供股後，股價通常都下跌，究竟為甚麼？有供股權在手的股東，到底供不供好？要交甚麼供股手續費？供股是否只是吸引散戶的財技？有甚麼「供股陷阱」要留意？MoneyHero一一解答。
甚麼是供股和供股權？
供股是上市公司的其中一種集資方式，公司會發行新股供現有股東認購，並設定供股比例及供股價。供股分為兩種，一種沒有供股權買賣，英文為open offers，另一種設有供股權買賣，英文為rights issues。股東可選擇是否參與供股，在設有供股權買賣的供股中，若不參與的話，可把供股權賣出，若股東想認購更多新股，亦可以認購其他股東放棄的供股權。
供股比例
即股東擁有每一股現有股份，可供多少新股。舉個例說，若供股比例是5供1，股東手上現有1000股股票，則最多可供 1000 / 5 = 200股。
供股價
即每股新股要用多少錢買入，一般來說，供股價會較市價有折讓，即低於市價。如股票現市價是HK$100，供股價是HK$70，即有30%的折讓。
供股手續費
供股手續費包括登記及過戶費、以及行使供股權費，詳情。
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遇上供股供唔供？
股市投資，一定會遇上供股，供或不供？如果供，是否應該依比例供？如果不供，如何處理供股權？
如果供股是為了正常的集資，一般上會給予一定的折扣價供新股，較常見的折扣比例是15%至25%之間。這一類的供股是可以考慮參與的，特別是宣佈供股的企業是穩健的企業，業務不錯，供股目的是擴展業務。
供股對股價的影響
不過，就算再好的股，一宣佈供股，股價一般都會下跌，理由是多數股民不歡迎供股，某些慈善基金也沒有多餘的錢參與供股。不想供股的人中，有一部分會選擇把股票賣掉，導致股價下跌。
另外有些人，手上持有的股票不多，而供股比例不高，依比例供股的結果是供到一些碎股。碎股不易賣，賣出去的價格低，扣除經紀行要收的最低佣金、服務費等，已無折扣可言，甚至貴過直接到市場買入股價已調整的股。因此，這些持有極少額股票的人，也可能因不喜歡持有碎股而賣掉原本持股，而且是選擇在除權之前賣掉。總之，由於種種原因，多數股票在宣佈供股後，股價會下跌。
不過，因為供股價與宣佈供股前的股價有一定的折讓，因此，就算宣佈供股後股價下跌，依然會高過供股價，如果等於或低過供股價，就沒有人會參與供股了。
幾時要供股？
一般上，如果是一隻優質股供股，說明這家企業將來會擴展，因此不但應該供股，還應該利用額外供股權增加供股，這樣等於以折讓價買入更多的優質股。筆者本身就試過在聽到供股公告之後，手上並沒有那些股，而特地買入少量的股，再利用額外供股權買入更多的股。
當然，額外供股將分到多少是未知數，分到的也會包括部分碎股，不過對長期投資者而言，長期持有碎股不是問題，就收起來收息。為了避免經紀行代為收息的服務費，碎股最好從經紀行領取出來，送去註冊成自己的名字，收藏實體股票。
留意「供股陷阱」
如果不幸遇上供股陷阱，公司先宣佈將現在的股份合併，再宣佈大比例供股。典型的做法是，10股合併成1股，每1股供10股。舉個例子，某一隻股股價原本只值1仙，10股合併成1股後，理論上值10仙，但是所持有的股數少了90%，1000股變成100股，這時，該公司會要求小股東以1股供10股的比例供股，供股價很可能只有2仙、3仙、甚至1仙，總之折扣比率極高。
遇上這種陷阱，千萬不能供，再供就深陷陷阱，永遠無法翻生。唯一能做的事，是忍痛以虧損價賣掉，愈供就會虧得愈多，賣掉不供，自我安慰是虧少當贏。
賣出供股權更好
另一種情況是，你對這家宣佈供股的公司的前景抱有懷疑，但也不太悲觀，算是呈中性的評價。這時候，你可以選擇把供股權賣掉，愈早賣愈好，因一般是早賣的價格會高一點，賣了之後，再用這筆錢買回已經除權的股。這是避免自己的股權比例在供股後被攤薄，也就是說，完成供股後，股價下跌，但是你的持股量增加，而不需要增加額外成本。
撰文：曾淵滄
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