【股息計算教學 2020】點揀藍籌股收息？股票投資食息必讀

投資股票有不同玩法，較穩陣一族可能傾向於買藍籌收息股，貪其「進可攻、退可守」，甚至有機會「財息兼收」，賺價又賺息。但是，股息計算方法是甚麼？邊隻藍籌股最高息？高息股應該怎樣揀？如何可以賺盡股息？就等MoneyHero同你逐一講解。

 
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• • 甚麼是藍籌股？
  • 點睇邊隻藍籌股最高息？
  • 部分藍籌股股息率
  • 點揀高息藍籌股？
  • 點樣賺盡股息？
  • 港股證券戶口
  • 精選大額私人貸款

 

甚麼是藍籌股？

藍籌股 (Blue Chips) 一詞源自西方賭桌，因為藍色籌碼的銀碼最大，所以藍籌股就用來形容市值大、成交量大、表現穩定的股票。

香港的藍籌股即恒生指數成分股，因為恒指是由50隻市值最大、最活躍的股票組成，以反映港股表現，被納入成份股的股票就會稱為「染藍」。但不要以為藍籌股就絕對穩陣，因為恒指公司會每季檢討成份股的表現，公佈成份股的變動。若成分股表現不濟，會被「搣柴」，剔出藍籌。
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點睇邊隻藍籌股最高息？

股息 Dividend

所謂股息 (dividend) ，即是公司將每年／季賺到的利潤分派給股東的金額。所以只要你是股東，無論是大手持有的大股東，還是只持有一股的小股東，公司有息派的話，就會向你發放指定股息。以下先介紹幾個股息計算方法。

派息金額 Cash dividend

派息金額，顧名思義就是每股派多少錢作為股息。如果是本地公司，通常以港幣結算，派息會用港幣（很多時候會是每股幾多仙）做單位。但如果是用人民幣結算的內地企業，派息時就會用人民幣，可能會存入你的人民幣戶口。

派息比率 Dividend payout ratio

派息比率 = 派息金額／每股盈利 × 100%

這個數字代表：公司每賺一元，會派當中的百分之幾為股息來回饋股東。不同企業有不同的派息政策。派息多少未必與公司狀況有直接關係，管理層可能因應經營環境、發展藍圖、預留資金等來釐定派息政策，亦可能與管治質素有關。

點解派息比率可以超過100%？

若派息比率超過100%，即公司不但把所有盈利派出，還額外拿出現金派發給股東。雖然派息高看似十分吸引，但試想想，若公司把大部分盈利都用來派息，即沒有預留太多資金用以日後發展或投資，公司未來賺錢能力或未必太高，長遠發展亦會受限制。

股息率 Dividend yield

股息率 = 過去12個月每股派息金額／股價 × 100%

股息率亦稱為周息率、收益率，代表股東每投資1元可以收到多少股息。股息率與股價是成反比，當股息不變時，股價上升，股息率便會下跌，而股價下跌，股息率便會上升。所以，不能單憑股息率高就買入股票，因為可能代表股價下跌，投資者需小心。

派息比率和股息率的分別

對投資者來說，股息率較派息比率更有參考價值，因為這代表投資者每付出1元，可獲得多少股息回報。另外，由於股息率與股價相關，可反映該股現時的估值到底是平還是貴，是考慮一隻股份是否抵買時的指標之一。
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相關閱讀：【高息股】邊隻股票最高息？買股收息排行榜

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部分藍籌股股息率

上表列出部分精選藍籌股，由此可見，藍籌股之間股息率相距甚遠。如果要你揀，你會揀哪一隻？是否股息率最高的股份就最抵買？
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相關閱讀：【股票板塊】一文了解咩係藍籌、ETF、收息股同新經濟股！

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點揀高息藍籌股？

這個時候，你就要搞清楚這隻股份派高息的原因。

原因一：派發特別息

上市公司除了可以每季、半年或全年派發股息之外，亦可以派發「特別息」，既然是「特別息 」，即不是年年都有。但在計算股息率時，是根據過去12個月的每股派息金額而定，當中會包括特別息。而這個特別息未來一年未必再派，即你現在買入股份未必受惠，所以大家都要特別注意！

原因二：股價低殘

股息率是派息金額除以股價，所以如果作為分母的股價低殘，亦是推高股息率的原因。有些公司前景不佳，投資者沒有信心，導致股價低殘，即使股息率高企亦未有引起投資者吸納。因為投資者可能擔心公司明年未必再派息，又或者股價或會繼續尋底，最終賺息都難以彌補股價下跌的損失。

就如中石化 (0386) ，上表顯示其股息率冠絕其他藍籌股，原因之一就是早前炒輸期油事件，令市場對公司失去信心。這些股份是否值搏就要自行衡量了。

原因三：穩定派息政策

有部分股份以穩定派息政策為賣點，例如銀行股、房地產信託基金 (REITs) 或者公用股等。

例如滙豐控股 (0005) 自2015年以來，已經連續4年維持全年派息0.51美仙水平，所以受不少食息一族長期追捧。如果擔心滙控派息有變數的話，可以考慮買入REITs，因其規定要將最少90%賺到的錢用作派息，在藍籌中的選擇就有領展 (0823) 。

如果對後市無信心，擔心領展抗跌力不足的話，不少投資者會選擇公用股，始終收入相對穩定，是避險之選，例如中電 (0002) ，而煤氣 (0003) 除了派息穩定之外，多年來一直有10股送1股。
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點樣賺盡股息？

看完上文分析之後，你可能已經心中有數，打算買入心水藍籌股來收息。但是如果想收息賺到最盡，就要留意以下幾個注意事項，務求令到你的利潤最大化。

除淨日、截止過戶日、派送日

首先是除淨日 (ex-dividend date) ，即上市公司正式按股東名單上面的名同持股量，去計算究竟要派多少錢給誰的日子。如果除淨日是4月1日，那你就要在4月1日持有這隻股份先有息收，亦即是說，你最遲要在3月31日買入，否則就沒有息收！而到了除淨日，你所買的股票價值就會減去股息的價值，所以你會見到股價下跌。

相關閱讀：【除淨日】除淨日應該買入定賣出？炒除淨如何獲利？

而一般截止過戶日，就是除淨日兩天之後，因為香港股巿行「T+2」交收制度，不過一般小股東，其實留意除淨日就OK。

至於派送日，是股息正式過戶的日子，要留意的是，股息不一定係現金，亦有可能以其他方式派發，例如：

以股代息 Stock dividend

有時，部分公司會用「以股代息」的方式，派貨不派錢。在公布派息時，有這種選項的企業會同時訂一個「以股代息」股價，當派息時，股東可以不用支付經紀費、印花稅和其他交易成本，把派出來的錢即時換為股票，餘數就收取現金。

送紅股 Stock dividend

大家可能留意到，3號仔煤氣的股息率只有1.8%，卻有不少人推介長期持有收息。事實上，煤氣每年除了穏定派息外，還會送紅股，每持有10股煤氣，就會送1股煤氣。雖然送紅股後，股價會除淨，變回原來股價的90.91%，但股價會回升至除淨前，變相來年可多收10%股息。對於原有股東來說，股息率是有所增加。通過公司送紅股，長期股東不需投入新資金便自動增持煤氣，享受股價上升之餘，所收股息亦一年較一年多。

不過，並不是每間送紅股的公司都如煤氣般值得持有，一些公司可以因盈利能力變差，令股價持續向下，導致派息減少，最後得不償失。而上市多年的煤氣因過往業務表現及派息穏定，才會導致股東認為值得長期持有。

手續費

對新手、小股東來說，派息的手續費才是魔鬼！

費用多少視乎是銀行還是證券行。如果是普通買賣正股、碎股的話，收股息的手續費有免費、定額、到最常見的按百分比計算再加最低消費。通常如果派息派出來的錢較證券行或者銀行的最低消費少時，這筆錢就會一次遭扣除，唯一好彩的是不用再補手續費差額。

另外，有些證券行和銀行會在除淨日額外收結算費，盛惠HK$1.5，不過並非間間都會收。所以記得先比較清楚，先揀用哪間銀行或者證券行來買入高息股收息呀！

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派息次數 Dividend frequency

香港除了極少數大銀行股可以做到一年四季每季有息派之外，大部份有派息的上市公司都會一年兩次或者一年一次派息。對小股民來說，派息次數多寡影響最大的就是手續費！因為派息派多次，手續費就收多次。還要留意你買入的時間和派息時間相差多遠，即要等多久才有息收，想收息為主的小投資者就要計清楚喇！
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總結

看完上文之後，相信大家對買藍籌收息股都有更深入的認識，可能你已經準備好入市等收息。但可能有部分投資者認為，買一手賺得不多，但又沒有太多錢買多幾手。事關這類藍籌股一手都不便宜，最少數萬元，有部分較進取的投資者可能會考慮以財務槓桿，例如透過借貸入市，賺盡息差。

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不過大家謹記，投資永遠涉及風險，派息金額會升會跌，即使派息不變，股票價格亦會波動，所以要衡量收息之餘，還要加上股票價格的走向，加起來才是投資的總回報。所以投資前要做功課，以及管理好風險呀！

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