【ADR】美國預託證券是甚麼？香港買ADR投資教學

ADR (American Depositary Receipt)，即美國預託證券，可以讓美國投資者買入非美國上市的外國公司。有甚麼ADR股票？投資ADR有甚麼好處和風險？即睇MoneyHero ADR投資教學。

甚麼是ADR？

ADR即「美國預託證券 (American Depository Receipt)」，是一些不在美國上市的公司（如香港上市公司或中國內地上市公司），在美國發行票據，以供美國投資者交易。

ADR的具體操作為，美國機構（通常為大型銀行）先買入大量海外上市公司的股份，再發行代表該股的ADR，然後賣給美國投資者，與普通股票一樣在交易所買賣。

但要留意，投資者買入的只是ADR，而非股票。即使持該公司的ADR，亦沒有公司投票權，但可以獲分派股息。

ADR當中的「DR」代表「預託證券」，可以適用於各個股票市場，用以代表原本不在該市場上市，而最後發行預託證券以進入當地資本市場，例如香港預託證券（HDR）和台灣預託證券（TDR）等。

港股ADR意思

港股ADR，即原本在香港上市的股票，再到美國上市的預託證券。就如騰訊現在只在香港上市，若美國投資者想投資騰訊，除了在香港市場直接買入騰訊 (00700) 之外，亦可以在美股市場買入騰訊ADR – TCEHY。

ADR兌換比率

ADR與其代表的股票有特定的兌換比率，由發行機構自行決定，不一定是1:1，有時候，1股ADR已代表5股、10股、甚至100股的股票。所以，投資者買賣ADR時，需小心留意兌換利率，比較ADR與本身股價的差別。

部分港股ADR

注：上述資料截至2021年1月11日收市

投資ADR好處

對投資者來說，ADR可以讓投資者買賣海外股票，而且可以直接在美國市場買賣，無需再到其他市場開戶口，更為方便和簡單，所需的佣金和手續費亦可能更低（但券商會收取ADR託管費）。而且，美股可以一股股買入，相對其他市場（如港股需要一手手買入），所需入場費較低。

對公司來說，發行ADR可免去在美上市的繁複要求和流程，無需IPO已可在美國融資。公司亦可藉美股市場與更多投資者接觸，提高知名度。

ADR與港股關係

一般來說，ADR的價格走勢反映美國投資者對該公司的取態，某程度上可藉此推測本身股價的走向，就如可根據港股ADR的走向推測翌日港股市場對應股票的表現。但股票價格受眾多因素影響，兩地市場狀況亦不相同，所以此關聯並非百分百準確，不可過分依賴。

投資ADR風險

投資ADR時，首先要留意匯率風險。公司本身股票與其ADR是以不同貨幣計價，當匯率有較大波動時，就會影響股價表現。就以中國公司的股票為例，若人民幣貶值，投資者持有ADR的價值亦會相應下跌，影響其投資收益。另外亦要留意ADR的成交量，以確保流通性，以免在放盤時無人接手。

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